Autorem článku pro eTrading.sk je: Peter Šaro
V rámci tohoto článku si projdeme aktivity spojené s dnem aktivního obchodníka. Rád bych připomněl, že se jedná o den obchodníka zaměřeného na krátkodobé denní obchodování s akciemi na amerických akciových trzích.
Je obecným nedorozuměním nebo zidealizovanou představou, že obchodník přijde do práce krátce před otevřením trhu, vydělá velkou sumu peněz za pár minut a pak jde domů. Pokud by to bylo tak jednoduché, počet lidí zabývajících se obchodováním akcií na burze by byl nespočetně vyšší než ve skutečnosti je. Začnu tedy s obecným nástinem časových období a tržní aktivity v průběhu jednoho normálního dne.
Americké akciové trhy (NYSE, NASDAQ) se otevírají o 9:30 Eastern Time (Východního času, + 6 hodin pro Středoevropský čas) a zavírají o 4:00 odpoledne. Během těchto burzovních hodin se vyskytují momenty se zvýšenou tržní aktivitou a období, kdy je aktivita na trhu minimální. Nejvyšší stupeň tržní aktivity je během první hodiny po otevření. Nejlepší rada, kterou vám mohu dát a platí zejména pro začátečníky, je neobchodovat prvních deset - patnáct minut po otevření burzy. Jednoduše si sedněte na ruce a pouze pozorujte vámi vybranou akci a její pohyb v porovnání s celkovým směřováním trhu. Akcie častokrát potřebují nějaký čas, dokud vám ukážou, kterým směrem se poberou, také kde se nacházejí kupující a prodávající. Obecně zkušení obchodníci vydělají v průběhu první hodiny 50-60 % svého denního profitu (avšak, na druhé straně, pokud se zmýlí, drtivá většina jejich denní ztráty se vyprodukuje právě v tomto čase).
Po uplynutí první hodiny, kolem 11:00 dopoledne, nastává období zpomalující se tržní aktivity, volume se zmenšuje a na trhu se nachází stále méně příležitostí k obchodování. Toto zpomalování se děje při každé akci odlišným způsobem a je pro vás jako obchodníka velmi důležité si uvědomit, kdy je třeba přišlápnout na brzdu. Pokud budete pokračovat v obchodování stejným tempem jako ráno, výsledkem může být velmi špatný zvyk - Overtrading. Tedy vstupování do pozic, které již nemají smysl, protože se snažíte vidět peníze tam, kde už ve skutečnosti žádné nejsou. Schopnost rozpoznat zpomalení tržní aktivity přichází až po mnoha měsících obchodování a souvisí se schopností vysoké koncentrace, disciplíny a trpělivosti.
Zpomalování tržní aktivity se prohlubuje směrem k obědu. Je to vcelku logické, i ti nejlepší a největší obchodníci se potřebují naobědvat. Riziko Overtrading je v tomto období nejvyšší. Pokud si nedáte pozor, velmi snadno se stanete obětí takzvaného Black Box obchodování. Jde o počítačové systémy, jejichž vliv na obchodování na burzách se neustále zvyšuje. Jejich snahou je vytvořit dojem, že se v akci nachází prostor pro uskutečňování profitabilních obchodů, například přes zobrazování falešných příkazů ke koupi a prodeji. Tyto příkazy se v momentě, jak se k nim přiblíží cena akcie, zruší, což vyvolá paniku u těch, kteří se nechali zlákat. Vystoupí ze svých pozic se ztrátou a cena akcie se pohne směrem, který vyhovuje právě tímto Black Box. Takové malé špinavé triky patří ke každodennímu obchodování, schopnost si je uvědomovat přichází s rostoucími zkušenostmi.
Volume a volatilita se vracejí zpět na trhy kolem druhé odpoledne. V průběhu poslední hodiny obchodování se jejich úroveň může dostat na ranní hodnoty.
Samozřejmě že se v průběhu obchodování vyskytují výjimky z výše uvedených skutečností. Jedna z nich je každou středu, kdy se o 10:30 Eastern Time zveřejňují zprávy od EIA (Energy Information Administration) ohledně zásob ropy v USA. Tato zpráva dokáže výrazným způsobem pohnout cenami všech akcií společností spojených s ropným průmyslem. V případě, že se očekávaly vyšší hodnoty pro zásoby ropy jako jsou ve skutečnosti, jejich cena stoupne prudce vzhůru během častokrát pár krátkých okamžiků. A opak platí pak pro vyšší hodnoty zásob ropy ve srovnání s očekáváním. Tato zpráva (označovaná také jako oil number) již v současnosti nezpůsobuje až tak drastické pohyby v cenách akcií jako tomu bylo před pár lety, kdy existovaly takzvaní "energy traders", kteří se aktivně zapojili do obchodování právě pouze ve středu. I tak se však díky tomuto oil number stále dokáží ceny v ropném sektoru pořádně rozhýbat.
Druhou výjimkou v mnou nahoru vytyčeném běžném dnu obchodníka je setkání představitelů FED-u, amerického Federálního rezervního systému (obdoby centrální banky v evropských zemích). Toto setkání předsedy a prezidentů FED-u se uskutečňuje jednou za šest týdnů a jeho výsledkem je určení federální sazby na následujících 6 týdnů, tedy sazby, za kterou si banky půjčují navzájem mezi sebou. Prohlášení sazby se uskutečňuje o 2:15 odpoledne a představuje nejvýznamnější událost, která hýbe trhy. V případě neočekávaných změn dochází k několikabodovým skokem v obzvláště volatilních akcích během dokonce několika sekund. V případě, že jste s obchodováním akcií jen začali, tak toto je jednoznačně období, kdy se musíte bezpodmínečně vyhnout vstupování do pozic. V případě nesprávného rozhodnutí můžete ve velmi krátké době výrazně zmenšit svůj účet.
I přesto, že jsou americké burzy otevřeny od 9:30 do 16:00 EST, to neznamená, že se obchody nedají provádět i mimo toto období. Je to možné v rámci takzvaných premarket a aftermarket sessions, tedy před otevřením a po zavření trhů. Společnosti častokrát prohlašují své čtvrtletní zprávy právě v tomto období. Opět bych vám doporučoval raději se vyhnout obchodování v tomto čase. Volume je velmi nízké, což snižuje možnost vystoupení z pozice a tedy to v sobě nese velké riziko ztrát. Nejvíce odstrašujícím příkladem je z mé osobní zkušenosti akcie Google (GOOG: NASDAQ). Po vyhlášení jejích čtvrtletních zpráv není výjimkou pohyb směrem nahoru nebo dolů i o sto bodů během pár sekund. V případě nejnižší obchodní velikosti 100 akcií pokud jste v nesprávném směru může vaše ztráta dosáhnout 10 000 dolarů během okamžiku!
Takže jak tedy vypadá normální den obchodníka?
Navrhoval bych vám být za počítačem nejméně hodinu před otevřením trhu. Existuje několik web stránek, které poskytují pravidelný update z trhu každou půlhodinu. Máte tak možnost si porovnat hodnotu S&P futures s hodnotou fair value, což poslouží jako indikátor, na jaké úrovni trh otevře - pozitivní číslo ukazuje na trh otevírající nahoru a naopak. Rovněž si můžete zjistit, které zprávy mají nejvýraznější vliv na trh ještě před jeho otevřením - například čtvrtletní zpráva z velké společnosti, statistické údaje o hospodářském růstu, nezaměstnanosti a podobně. Dobrým zdrojem těchto informací je Bloomberg.
Po tom, jak získáte všeobecný přehled o trhu, je načase připravit si svůj vlastní plán pro obchodování - nazvěme si ho game plan. Příprava game plan závisí na tom, v které části roku se nacházíme. Tedy zda se jedná o období vyhlašování čtvrtletních zpráv - earnings season nebo období mimo earnings season (to se opět dotýká pouze zkušenějších obchodníků, začátečníci by se měly zaměřit pouze na jednu akcii).
Mimo earnings season - zkušenější obchodníci mají košík více akcií, jejichž grafy každodenně sledují. Tyto akcie si vybírají na základě jejich volatility, volume, velikosti denního rozpětí a podobně (blíže v textu správný výběr akcií). Tyto akcie se označují jako Bread and Butter - nejlepší překlad je asi akcie živitelky. Na základě přezkumu grafů si připraví game plan - velmi důležitý nástroj, který je připraví na vývoj na trhu.
Game plan je obyčejná Excel tabulka, v níž se nacházejí akcie rozděleny podle jednotlivých sektorů. Porovnáním premarket ceny akcií a premarket hodnot tržních indikátorů získá obchodník velice rychle jasnou představu o akcích, ve kterých je vysoká pravděpodobnost zajímavých pohybů. Při každé akcii, na kterou se v daný den obchodník zaměří, si napíše tři levely pro support a tři levely pro resistance. Tyto hodnoty se dají snadno získat z grafů akcií. Rovněž součástí dobrého game planu je i krátký popis toho, co se v té které akci odehrává v posledních dnech, tedy stručné odůvodnění, proč by se obchodník na tu konkrétní akci měl vůbec dívat. V momentě, kdy tento důvod pomine, tak by se měla i tato akcie vytratit z obchodníkova radaru. Protože v momentě, kdy se o té které akcii přestane mluvit, klesá o ni zájem ze strany investorů a přiměřeně k tomu klesá i množství příležitostí pro uskutečnění ziskových obchodů.
Game plan vám tedy pomůže připravit se na obchodování. Umožní vám stanovit si úrovně, ve kterých vstoupíte do konkrétních pozic, jakož i úrovně, kde je třeba vystupovat. A to je základ pro úspěšné obchodování. Netřeba z toho dělat vědu. Obchodování je vskutku docela jednoduchá záležitost, stačí si stanovit konkrétní pravidla před vstupem do pozice a být disciplinovaný při jejich dodržování. Dobrá disciplína vás přinutí vystoupit z nesprávného obchodu na úrovni, která vyplývá z vašeho game plan namísto toho, abyste v této pozici setrvávali a jen prohlubovaly svou ztrátu v očekávání, že se to nakonec obrátí ve váš prospěch. To se někdy stává, avšak jen velmi, velmi zřídka.
Během earnings season - earnings season se opakuje každé čtvrtletí, kdy společnosti, jejichž akcie se obchodují na NYSE a NASDAQ poskytují čtvrtletní zprávy s hlavním zaměřením na EPS - earnings per share (zisk na akcii) a Revenue - příjem. Taková earnings season trvá přibližně tři až čtyři týdny a je doprovázena výrazným nárůstem volatility a volume, tedy poskytuje mnohem větší množství příležitostí pro obchodování. Obecně se earnings season začíná zveřejněním výsledků hliníku, společnosti Alcoa (AA: NYSE).
Jak si v tomto období vybrat správnou akcii k obchodování?
Zde je pár tipů, které vám při tomto rozhodování mohou pomoci:
- Měli byste vědět, který den která společnost zveřejňuje výsledky. Získat takový seznam je docela jednoduché, stačí si zadat v internetovém vyhledávači klíčové slovo "earnings calendar" a naběhne vám pár stránek, kde tuto informaci získáte.
- Analytici na Wall Street vždy poskytují vlastní prognózy ohledně očekávaných EPS a Revenue. V případě, že realita je výrazně odlišná od těchto odhadů, je zde vysoká pravděpodobnost bouřlivých pohybů v takových akcích.
- Doporučuji vám vybrat si k obchodování akcie s decentním volume, akcie, jejichž cena se blíží nebo díky zveřejněným výsledkům přejde přes 52 weeks high/low (nejvyšší a nejnižší cena za poslední rok, při těchto úrovních se častokrát uskutečňují zajímavé pohyby), akcie, které porazili předpoklady nebo se k nim naopak vůbec nepřiblížili.
- Udělejte si seznam dvou - tří akcí, na které se budete v daný den zaměřovat a tyto akcie sledujte hned od otevření trhu. Ta akcie, která má nejlepší pohyby a také dobré volume minimalizující vaše potenciální ztráty, je akcie, kterou byste měli obchodovat.
- Snažte se vyhnout Overtrading. Hlavně v době earnings season je tato rada nad zlato, protože jak volatilita díky earnings season do některých akcí přijde, tak z nich hned v daný den i odejde. Příkladem může být například Exxon Mobile (XOM: NYSE) - tuto akci jsem obchodoval jen čtyřikrát do roka, vždy v rámci earnings season, jinak to byla jedna z najnudnejších akcií k obchodování.
Po zavření burzy se den obchodníka nekončí. Je velmi důležité analyzovat obchody, které jste v daný den provedli. Je paradox, že se vždy snažíte o hlubší analýzu toho, co se pokazilo v den, kdy ztratíte peníze, jako v den, kdy naopak pěkně vyděláte. Analýza vašich obchodů by měla být součástí denní rutiny bez ohledu na konkrétní výsledek. Vytiskněte si graf akcií, které jste v daný den obchodovali, podívejte se na časy, kdy jste provedli obchody a to vám umožní zjistit, že jste se mnohokrát ztratili v obchodování v době, kdy se nic zajímavého nedělo. Snažte se připravit na následující den. Pokud se vaše akcie živitelka postupně stává neobchodovatelnou, hledejte si další vhodnou kandidátku. Učte se číst grafy. Analyzujte své chyby. Promluvte si s jinými obchodníky, kteří obchodují stejnou akcii jako vy. Vždy se dá najít něco, co vám pomůže zlepšit vaše obchodování.