Pákové obchodování na burze (leverage)

Pákové obchodování (leverage) nabízí možnost kontrolovat podstatně větší množství podkladového aktiva, jak byste si mohli dovolit koupit jen na základě vlastních prostředků. Potřebný zbytek peněz na kontrolování celého množství aktiva vám půjčuje vaše brokerská společnost. Tím se zvyšuje vaše páka (leverage), maximalizuje váš zisk i ztráta.

Aby se Brokeři chránili proti případným ztrátám, které při pákovém obchodování utrpíte, zablokují vám při vstupu do obchodu tzv. Margin. Po vstupu do obchodu se váš okamžitý zisk i ztráta připisují přímo na váš obchodní účet, nepřičítají se ani se neodečítají ze zablokovaného marginu. Marginem chtějí Brokeři pokrýt riziko jiných neočekávaných ztrát a dalších nepředvídatelných nákladů, které by musely být uhrazeny.

Příklad: Máte na účtu 10 000 USD. Chcete koupit kontrakt zvolené komodity, který budete držet několik dní. Blokovaný margin během těchto dní je např. 1000 USD za kontrakt. T. j. na účtu budete mít po vstupu do obchodu 9000 USD + Zisk nebo Ztrátu. Po ukončení obchodu se vám vrátí i váš kompletní Margin ve výšce, v níž byl blokován (pokud obchod proběhl v pořádku a nedošlo mezitím k zruinování vašeho účtu).

O tom, jak probíhá pákové obchodování v praxi, se můžete přesvědčit i na vlastním obchodním účtu, např. při zvolené obchodované komoditě. Pokud je jeden kontrakt Kukuřice 5000 bušlů a aktuální cena 360 centů za bushel, znamená to, že na kontrolování 1 kontraktu byste potřebovali 360 centů * 5000 bušlů = 18 tisíc USD. Ve skutečnosti však můžete 1 kontrakt kukuřice kontrolovat už za cca 1200 USD (výška marginu). V konečném důsledku to znamená, že páka, kterou máte k dispozici je 18000/1200 = 15. Kontrolujete tak 15 krát větší množství, než byste si mohli reálně dovolit za svých 1200 dolarů. 15 krát větší jsou tak i vaše zisky i ztráty. S měnící se cenou kukuřice se tak mění i vaše aktuální páka.

Zde je názorná ukázka zhodnocení našeho kapitálu díky pákovému obchodování. Jde o kontrakt kukuřice, přičemž jsme vstoupili do dlouhé - BUY pozice. Uvedené částky jsou pouze přibližné (aktuální výšku marginů si můžete najít na stránkách svého brokera nebo burzy).

Pokud cena kukuřice v uvedeném příkladu stoupne / klesne o 30 centů za bushel, můžete vydělat 1500 USD, což je větší částka, než je samotný blokovaný Margin (1200 USD). Váš zisk je 125 %. Taková změna ceny může být otázkou jediného dne (viz limitní pohyby). Za několik hodin až dní tak můžete vydělat několik desítek až stovek procent na svůj investovaný kapitál.

Na závěr: Páka, kterou vám nabízí váš broker, může být nejen několikanásobek, ale i několika-sto-násobek. Je to běžné např. při obchodování Forexu. Při velmi vysoké páce je však obchodování velmi "živé", volatilní. Je otázkou, zda je to pro vaše obchodování vůbec přínosné. Už při minimálních posunech totiž dochází k prudkým změnám na vašem obchodním účtu a můžete být často "vymetení" z trhu na vašem Stop Loss (viz Money Management). Pokud si však věříte, že máte profitabilní obchodní systém, např. s vysokým procentem ziskových obchodů, pákovým obchodováním si můžete svůj zisk enormně zvýšit.