Každý z investorov na finančnom trhu sa snaží o čo najlepšie zhodnotenie svojho kapitálu prostredníctvom obchodovania. Väčšina investorov pristupuje k obchodovaniu aktívnou formou, čo znamená veľký počet obchodov, a tým zvyčajne nárast transakčných nákladov hlavne čo sa týka obchodovania s akciami. Investori totiž neveria na efektívny trh a sú presvedčení, že existujú podhodnotené a nadhodnotené aktíva a snažia sa tak trh „poraziť“.
V tomto článku sa zameriame na pasívnu formu investovania do akcií, ktorá je známa ako Dogs of the Dow. Pasívna je v tom, že obmena investorovho portfólia sa realizuje iba jedenkrát ročne, a to na začiatku každého roka. Základom pre výber akcií je index kapitálového trhu Dow Jones Industrial Average (DJIA), ktorého hodnota sa počíta z amerických takzvaných Blue Chips. Tento pojem sa spája z najvýznamnejšími a najväčšími spoločnosťami obchodovanými na americkom kapitálovom trhu. Výber pre investora je týmto zjednodušený len na 30 spoločností, z ktorých sa tento index počíta.
Základom pre výber spoločností je dividendová výnosnosť, presnejšie čo najvyššia dividendová výnosnosť. Celá pointa tejto investičnej stratégie je v podstate jednoduchá. Pokiaľ niektorá z najlepších spoločností má vysokú dividendovú výnosnosť, potom je podľa všetkého jej cena oproti ostatným podhodnotená, a tak je veľká pravdepodobnosť nadpriemerného rastu ceny jej akcií v nasledujúcom roku.
Tvorba portfólia pre investora je jednoduchá. Na začiatku roka investuje na burze do 10 spoločností z indexu DJIA s najvyššou dividendovou výnosnosťou. Po obdržaní dividendy by sa táto mala znovu reinvestovať do akcií, z ktorých bola táto obdržaná. Zmena portfólia sa tak realizuje iba jedenkrát ročne, a to na začiatku každého roka.
Pre investorov s menším objemom kapitálu existuje obmena tejto stratégie nazvaná Small Dogs of the Dow. Z pôvodne 10 spoločností sa investuje len do 5 a úprava je v hľadaní najnižšej ceny z 10 predtým vybraných spoločností.
Pre rok 2013 spĺňa základnú podmienku Dogs of the Dow nasledujúcich 10 spoločností:
| Symbol | Company | Price | Yeld | Small dog |
| T | AT&T | 33,71 | 5,34 % | Yes |
| VZ | Verizon | 43,27 | 4,76 % | No |
| INTC | Intel | 20,62 | 4,36 % | Yes |
| MRK | Merck | 40,94 | 4,20 % | No |
| PFE | Pfizer | 25,08 | 3,83 % | Yes |
| DD | DuPont | 44,98 | 3,82 % | No |
| HPQ | Hewlett-Packard | 14,25 | 3,72 % | Yes |
| GE | General Electric | 20,99 | 3,62 % | Yes |
| MCD | McDonald's | 88,21 | 3,49 % | No |
| JNJ | Johnson & Johnson | 70,10 | 3,48 % | No |
Pri tejto stratégie v porovnaní s indexom DJIA ešte uvádzame štatistiky výnosnosti za rôzne dlhé obdobia.
| Stratégia / Roky | 1 Year | 3 Year | 5 Year | 10 Year | 20 Year |
| Dogs of the Dow | 16,3 % | 17,9 % | 3,4 % | 6,7 % | 10,8 % |
| Small Dogs of the Dow | 19,2 % | 18,0 % | 1,8 % | 7,7 % | 12,5 % |
| Dow Jones Industrial Average | 8,4 % | 15,0 % | 4,4 % | 6,1 % | 10,8 % |
| S&P 500 | 2,1 % | 14,5 % | 2,4 % | 5,0 % | 9,6 % |
Zdroj: www.dogsofthedow.com
Miroslav Kmeťko, Anna Polednáková - Ekonomická Univerzita v Bratislave